来源：金十数据

自欧洲央行10月政策会议以来，由于欧元区经济增长前景蒙阴，市场对该央行的降息预期已经有所升温，加码押注其12月降息50个基点。

然而，欧洲央行副行长金多斯（Luis de Guindos）当地时间周一表示，虽然欧洲央行在降低通胀方面取得了重大进展，但目前还不能宣布胜利。

他说：“最新的信息显示，反通胀进程目前正步入正轨。然而，前景仍存在重大风险。”

金多斯在一次会议上表示，地缘政治冲突可能会推高能源和货运成本、以及极端天气和粘性工资增长，所有这些都有可能使价格压力在更长时间内保持高位。与此同时，过去的加息措施可能会比预期更严重地抑制需求和通胀，全球增长疲软也会增加下行风险。

在欧洲央行于10月中旬实施今年的第三次降息后，金多斯是少数几个没有对未来利率路径发表评论的官员之一。

他的同事们最近的言论表明，政策制定者不仅在未来降息行动的速度和程度上存在分歧，而且在如何传达欧洲央行的意图、通胀前景风险和量化紧缩方面也是如此。

金多斯在接受意大利安莎通讯社（Ansa）周二发表的另一次采访时强调，利率的中期轨迹比降息的速度或幅度更重要。

根据欧洲央行网站上发布的采访记录，金多斯说，“保持谨慎很重要”，“我们已经降低了利率，我们的货币政策轨迹非常清晰，但存在巨大的不确定性，我们不能犯错误。这就是为什么采取循序渐进的方式实施货币政策至关重要。”

当前，投资者预计在欧元区通胀回落速度快于预期且经济依旧停滞不前的情况下，欧洲央行将进行一系列快速降息。

金多斯承认，经济表现弱于预期，增长风险倾向于下行。

他说：“（消费者）信心下降可能会阻止消费和投资像预期的那样迅速恢复，地缘政治风险会扰乱能源供应和全球贸易，从而继续对世界经济构成威胁。”

但他补充道，随着消费和投资反弹以及出口增长，欧洲央行仍预计增长势头将加快。

金多斯还重申了欧洲央行的官方政策指导，称将根据收到的数据和预测逐次会议做出决定。

凯投宏观（Capital Economics）周一修改了对欧洲央行利率前景的预测，预计该央行将在12月和明年1月连续降息50个基点，并认为到2025年年中存款利率将从目前的3.25%下调至1.5%。

他们预测欧元区2025年和2026年的平均通胀率为1.5%，大大低于欧洲央行2%的目标。

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责任编辑：刘明亮