来源：行业报告研究院

最近知名投资人林园在北大演讲中分享了他对当前市场的看法。他表示中国经济韧性很强，尽管面临一些行业有效需求不足和投资热情下降的情况，但这并非常态经济会逐渐完成修正。林园指出，现在的中国股市存在三大上涨基础，是弯腰捡钱的好时机。

要点：

1．政策还是救经济，救股市，让老百姓都来投资。股市为什么让大力买，不像房地产限购，因为便宜，这是政策的目的。房地产限购因为房地产价格高了。

2．政策希望股市涨，不希望股市跌，股市涨，消费提高，能解决经济发展的不少问题。

3．今年看好大牛市，几十年不遇大牛市，赚几十倍那种，短期来说，都有机会，长期更看好成长资产，老龄化行业。

4．最后发大财一定是改变命运的机会，就像互联网，房地产，很大的行业变革，从没有到发展规模很大，取代其他东西，最后财富就来自于成长，成长占财富增长99%。

5．红利资产便宜，也不错，待在市场里，等着轰轰烈烈大牛市到来，做基金的在未来3年里，要待在股市里，需要韧性，红利、成长、现金等，保持高仓位在里面等着，迎接大牛市。

6．上述做法也是投资技巧，人是很难克服自己毛病的，如何在里面待着是大问题，死死的抓住最终都是老板，有钱人，不要做“聪明”的人，卖飞了，不折腾。

7．中国老百姓都是存款的，没什么风险，印钱是人民币，没什么风险，不是外债，关门打狗，借外债才是非常大的风险。

8．人民币应该是最强力的货币，因为有资产做支撑，美国没有资产做支撑，其实风险是很大的。

9．目前是跌多了一个纠正，真正的牛市没有开始，牛市的特征的是大多数人40-50%人群开始赚钱了，才是牛市，现在还不是，现在大多数人还是亏钱的，涨到4500点以上，才是牛市的起点。

10．满仓，没有因为满仓满穷了的，今天是人生大的机会，抓住这样的机会人又是很少，但人生抓住一次就好了，现在是买的，而不是卖，现在都是亏钱的，大多数人不敢买。连账户都不敢打开。

11．后面越涨，越难买，林园看好10-20年大牛市，这些人是不敢买的，人的思维是很难改变的。现在90%的基金经理要换掉，换成牛市思维基金经理，换“脑”是难的，不如换人，因为市场会纠正的，这些人又悲观了，靠顺势发财的人很少的。

12．一根筋能发财，其他都很难，股市是要有激情的，发财是要有激情的，尽管会犯错，市场会纠正，但最终参与了，持续性参与，肯定是对的，这需要激情。

13．现在也不知道，短期涨还是跌，但这个位置上，总体上是便宜的，看好未来。国家拿钱在买，林园也跟着买，亏了也就亏着，这就是底线。亏了也在里面待着，持有很难的，但要在里面待着。

14．现在，随时都会回落，股市就是这样涨涨跌跌，但站在10-20年维度上看，现在是很便宜的。

15.3000点入市，不会错。弯腰捡钱，站在长期维度。

主持人：市场4个交易日就冲到了3000点，都有哪些因素促成了市场的信心爆棚？

林园：和以往一样，跌多了就要涨，涨多了就要跌。我们判断现在这个位置非常便宜，3000点是很便宜的一个状态，市场没有泡沫。我认为上证指数中枢应该在4200点以上，现在亏钱的人占绝大多数。

主持人：现在很多股民信心爆棚，这个位置，很多观望的人是否能够入市呢？

林园：便宜就可以买入，据我了解现在的人还很害怕股市，大多数人亏损累累，信心爆棚的人并不多，这时候谈风险是缺乏常识，这时候压根没风险。

主持人：那你刚刚说现在还是一个比较低的位置，对于大多数人还是可以买入和加仓吗？

林园：不是大多数人，大多数人，比如说现在机构和市场主力仓位占比不多，仓位重的人很少，大多数人仓位还空着。

主持人：近段时间茅台涨得挺多的，你对白酒，消费医药行业的看法？

林园：存白酒是胡说八道，存白酒也占地方的，100个家庭，没几个家庭会存几瓶白酒，白酒过剩没事，嘴巴经济很容易纠正生产上的过剩。

主持人：很多投资者朋友想了解一下医药、中药方面的想法。

林园：人口结构，未来二三十年，老年人是增加的，老年人医药消费这块未来的潜力无限大，我们首先聚焦老年人医药消费。

主持人：联想到养老这一块，还有没有其它板块可以分析一下？

林园：老年人会减少外出，从长期来说，居家用品可以考虑一下，应该是有需求。

主持人：现在很多政策落地，市场反应很大，哪些行业会获益更多？

林园：政策主要是救经济，救股市，政策是希望股市涨，这是肯定的，股市涨了，可以解决经济发展中的一些问题。不过这些都是外来的东西，不作为我们长期投资的考虑。

主持人：接下来，红利和成长哪种风格更值得期待？

林园，红利和成长未来都有机会，现在就是弯腰捡钱的时候，现在是几十年大牛市的时候。

主持人：我们还是想听听你个人的想法。

林园：短期都有机会，长期更看好成长。股市投资就是算账，要么就是买便宜资产，固定回报。最后要发大财，肯定是要投资很大的行业变更，就像过往的房地产和互联网，也就是我们理解的成长。要赚很多钱，就是要成长。

主持人：短期的话，我们投资者可以投资红利吗？

林园：红利资产现在也很便宜，没有风险，遍地是黄金。

主持人：你现在的投资会不会有什么调整？

林园：我们现在没有调整，我们是做一个组合，需要考虑资产的韧性，红利股，成长股，现金，然后一直在市场上待着。我几十年的投资经验，胆小的都赚不了大钱，那些一直在市场上待着的最后往往赚了大钱。

主持人：长期持有，深耕股市吗？

林园：对呀，你看发达国家那些指数，最初是多少，现在是多少，这是常识。比方说你持有道琼斯指数，你会战胜90%以上的生意人。

主持人：很多投资者朋友想问一下关于券商股和金龙鱼的看法？

林园：个股就不要提了，如果是大牛市券商股肯定没问题，食品股，你可以去看看他们的财务情况，非常健康的，公司长期可以存在。

主持人：我们还想聊聊和政策相关的，有什么值得期待的吗？

林园：我们看好中国的宏观经济，中国的外债并不多，印点钞票有什么关系呢？美国负债才多，他们比我们的风险大得多。人民币应该是最强势的货币。

主持人：A股成交量已经连续3天超过1万亿了，现在大家对往市场投钱还是很有积极性的。

林园：目前就是市场跌多了的一个反弹，市场真正的牛市还没有开启。市场上至少有40%-50%的投资者赚钱了才是牛市的开始，这些都是常识。

主持人：你认为牛市什么时候会到来，或者说它还具备哪一些到来的条件？

林园：涨，涨到4500点以上才是牛市的起点。

主持人：林总看来对牛市信心满满

林园：我一直都信心满满，我一直都是满仓操作。

主持人：作为投资人，你认为巴菲特有哪些成功的因素？

林园：首先他在一个全球最大的经济体，抓住了一些机遇，按照投资常识行事。过后看，他是有思想的，大方向上他是不会错的。比方说，像今天，就是改变命运的时候，肯定是要抓住。我们现在就是买，肯定不是卖。现在90%基金经理应该换掉，现在应该换牛市思维的基金经理。

主持人：现在就是一个很好的机会，大家都激情满满，你对投资者有什么建议？

林园：我们认为现在资产便宜，你就保持平常心，买便宜资产组合。

主持人：也就是建议大家持有？

林园：对，可是真正敢持有的人很少，涨了这么多，你敢不敢买？实际上大多数人还在亏钱，市场也没涨啥！

主持人：你认为这两天，或者今后走势是否会有回落。

林园：随时都有可能回落，股市本来就是涨涨跌跌，但是不影响我们的投资操作。

主持人：你还有一些其它的想法想分享的吗？

林园：人还是需要一定的思维泡沫的，而且这个位置是低位。3000点入市，我个人认为不会错，弯腰捡钱的时候，随便赚个N倍那是轻轻松松的。

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责任编辑：何俊熹