来源：简盈财观

嘉实基金新任董事长安国勇

首发/简盈财观

公众号/Jian Ying Cai Guan

作者/齐思

编辑/FENGLING

9月19日，嘉实基金公告，安国勇正式出任董事长（此前是联席董事长）。

安国勇，今年51岁，是中诚信托党委书记、总裁，而中诚信托是嘉实基金的第一大股东，占比40%。

就在40天前，嘉实基金身处“风暴眼”。

做为中国头部公募机构，嘉实基金已有25年历史，是公募行业“老十家”之一，截止去年年底总管理规模超过1.57万亿元。

8月9日，曾是嘉实基金“灵魂人物”的前董事长赵学军“因个人问题被配合调查”。

一时，引发轩然大波。

赵学军，从2000年10月开始担任嘉实基金总经理，2017年12月起担任嘉实基金董事长，管理嘉实基金长达近24年，是‘任职期限最长’的公募基金高管之一，堪称“中国基金业的常青树”。

如今，新董事长上任，嘉实基金迎来后‘赵学军时代’，“灵魂人物”的坍塌，对嘉实基金上上下下的影响，不可估量。

嘉实基金的未来之路，何去何从？

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债券基金和ETF勇猛发展，甩掉“保十”梦魇

先来看下嘉实基金的业务情况。

据Wind数据显示，

截至9月19日，嘉实基金旗下公募基金管理规模为9705亿元，全市场排名第八位。

非货币基金规模6452亿元，全市场排名第四位。

其中，债券基金规模高达3324.45亿元，占比约34%；权益类基金规模2883.3万亿，占比29.5%。

不得不说，

近些年，嘉实基金多次被挤出行业规模前十，很长一段时间处于艰难“保十”状态。

直到债券基金“勇猛发展”叠加ETF“异军突起”，才算站稳脚跟。

2024年9月20日，嘉实基金被动指数资产管理规模超1760亿元，排名全市场第五；而去年年底，嘉实基金ETF的规模仅750亿元。

其中，嘉实基金沪深300ETF，最新规模已超1260亿元，仅今年就增加了800多亿的规模，与“国家队”中央汇金的持有规模相当。

最新发行的中证A500指数基金中，嘉实基金一扫“赵学军”事件的阴霾，自购2亿率先结募。

嘉实基金的债券基金，是近年来规模发力的“主力军”。

2023年，嘉实基金债券基金规模增量行业第一。

数据来源：天天基金

嘉实基金从2021年开始，发力债券，规模从1400亿直升到如今的3300亿元。

直逼招商基金、博时基金和易方达。

嘉实基金的“基石固收”业务发展，可圈可点。

比如，2023年嘉实短期纯债基金、中长期纯债基金，一级债基、二级债基等齐增长，分类结构增长良好；

另外嘉实基金的债券业务中，机构占比较低，零售客户占比高，也是一种优势。

伴着债券业务和ETF大发展，

嘉实基金，暂时甩掉了规模“保十”的梦魇。

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权益基金业绩“惨不忍睹”，规模连年下滑

嘉实基金，主动权益基金规模下滑明显。

数据来源/wind，单位/亿元；制图/投资经理加油站

从图中很明显看出，

嘉实基金的主动权益规模在2020年年中-2021年中，规模猛增近1400亿元，直接增加1.4倍，可见那年的“疯狂”盛况。

2021年年中达到2296.75亿元的高峰后，一路向下。

去年年底的最新规模是1386.56亿元。

2024年9月最新数据，嘉实基金主动权益基金的规模，只剩1100亿元。

大梦三四年，一夜回到从前。

嘉实基金7位权益大咖，只有价值风格的两位总监谭丽和张金涛，今年的业绩还不错，规模也实现了增长。

其中，谭丽最新管理规模214亿元，已是“嘉实第一”；谭丽名下基金上半年多数盈利，合计为基民赚了19.88亿元。

而长期位居C位的‘嘉实基金成长一哥’归凯，巅峰时期曾执掌570亿资金，2020年狂发6只新基金。

高点大量发行后，一路下跌，如今多只基金亏损50%。

目前，归凯管理的8只基金，全线收益长期为负。

今年，归凯在管产品继续全线飘绿，截止9月23日，多只产品亏损17%左右。

2024年，上半年归凯管理的基金亏了18.48亿元，收了1.23亿元管理费；仍是最能为嘉实赚管理费的基金经理。

2021-2023年，归凯三年亏了基民177.88亿元，却收取了14.24亿元管理费，饱受争议。

再看，嘉实基金副总裁姚志鹏，去年先晋升股票投研CIO（首席投资官），不到半年又升至副总裁，直接向总经理汇报，（升职）速度很快。

与姚志鹏升职不相匹配的是，他名下基金的投资业绩。

2020年发行的基金，亏损在40-45%，2021年发行的基金，亏损超50%，2022年发行的新基金，亏损超25%。

2022、2023年，姚志鹏管理的基金，两年亏了150亿元，收了6.5亿管理费，同样令投资者不爽。

今年，姚志鹏名下基金业绩全绿，最低亏15%，最高已经亏了30%，上半年名下基金亏损额高达29.25亿元。

其他基金经理，如洪流、王贵重、常蓁等，业绩一片绿，规模均严重下滑。

当然，嘉实基金权益业务的表现，和这两三年的市场有一定关系。

不过，嘉实基金“王牌战队”业绩折戟的背后，大概是，

对2020-2021年市场高点狂发新基金的一种“反噬”。

嘉实基金的主动权益大咖们，管理的基金，真的太多了，他们每个人名下都有6-8只基金。

其中，三分之二以上都是那两年的新发基金。

同一位基金经理管理的不同产品，重仓股同质化也比较严重，很多都是采用复制策略。

“一亏亏一片”，现象严重。

非常破坏投资体验。

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高层或重划职权、权益业务压力大

嘉实基金“灵魂人物”赵学军被查。

对嘉实基金管理层的冲击，不可估量。

赵学军，曾长期稳居嘉实基金掌舵者位置，据说在内部“说一不二”。

他很欣赏的年轻人，很快都提拔上了最重要的岗位。

2023年曾俩月密集晋升3位副总经理。

比如，主投新能源的姚志鹏，年纪轻轻就当上副总经理，从业经历不过12年，应该是大基金里最年轻的副总了。

2017年12月赵学军转任嘉实基金董事长后，经雷接任总经理。

如今，经雷在总经理的位置上也已近7年。

通常，公募基金实行“总经理负责制”。

但是，

此前在嘉实基金内部，前董事长赵学军的管理重心侧重权益投资，总经理经雷更侧重固收业务。

赵学军对公司事务参与较多，总经理经雷的存在感相对不强。

无论如何，赵学军的旧时代，要翻篇了。

这对于嘉实基金而言，或许是一次全新蜕变的机会。

如今，安国勇出任董事长，嘉实基金或会重新平衡董事长、总经理职权分配。

安国勇上任后，嘉实基金恢复自20年前开始由中诚信托派驻董事长的惯例。

从2004年开始，中诚信托连年向嘉实基金派董事长，先后派出王忠民、安奎、邓红国等。

直到2017年，赵学军“罕见”上位董事长，中诚信托话语权暂时旁落。

未来，中诚信托或将加大对嘉实基金管理上的话语权。

安国勇，是保险和信托业的老兵。

他曾担任中国人保财险船舶货运保险部总经理，华夏银行副行长（挂职），中国人保资管党委委员、副总裁。

中国人保集团是中诚信托的大股东，2018年拿回中诚信托的组织任命权。

安国勇，背后不仅代表着中诚信托，同时也是人保体系出来的高管。

重新拿回嘉实基金‘帅印’后，中国人保或会进一步发挥“嘉实基金实控人”的影响力。

毕竟，中国人保此前曾有基金牌照梦，2009年欲收购大成基金未果。

嘉实基金的高层，除了董事长安国勇、总经理经雷外，还有四位副总经理：

杨竞霜负责信息技术外，张峰负责指数基金业务，程剑负责债券固收业务，姚志鹏负责权益投资业务。

杨竞霜，2020年1月加入嘉实基金，2021年5月被任命为副总经理、首席信息官。

曾任高盛集团核心策略部副总裁，瑞银集团信息技术部董事总经理，瑞信集团信息技术部董事总经理等职务。

张峰，2023年4月被任命为副总经理，嘉实基金Smart-Beta和指数投资部负责人。

此前曾任曾任嘉实基金公司督察长、副总经理兼首席市场官，国泰基金总经理，嘉实财富总经理等职务。

程剑，2023年4月被任命为副总经理，机构业务联席首席投资官兼启航解决方案战队负责人。

2022年4月加入嘉实基金，历任海通证券固定收益部业务员、研究策略部经理及固定收益部总经理助理、副总经理。

姚志鹏，2011年加入嘉实基金，2023年6月被任命为副总经理，主管权益类基金的投研工作。

曾任股票研究部研究员、基金经理、成长风格投资总监兼权益投资部总监，股票投研首席投资官。

嘉实基金，当下指数基金和固收业务的发展势头都不错。

相比而言，权益投资业务，因业绩不佳饱受争议，压力最大。

反观，权益投研团队，副总经理姚志鹏“最大”。

2020年，嘉实基金“新十年投研战略升级”中，建立以风格和行业为方向搭建了权益投资的‘王牌战队’，每个战队由当时的绩优基金经理领衔，形成“主基金经理模式”。

新投研战略设立之初，为嘉实基金大发基金立下过汗马功劳。

2023年，姚志鹏升为首席投资官后，嘉实基金股票投研板块各投资战队负责人、各研究总监、首席风险官、股票交易总监均向其汇报。

曾经站C位的归凯因业绩深度回撤深陷漩涡，洪流一刹那的惊艳后似乎一直不怎么顺。

如今，谭丽表现最稳定、最出色。

除了投资老将外，嘉实基金最近三年能冒尖的新一代基金经理并不多。

今年4月，“嘉实近3年最能赚钱的”基金经理苏文杰离任，引发了嘉实基金对绩优基金经理的“珍视”程度。

未来，嘉实基金，高层“博弈”、以及投研改革，仍充满不确定性。

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责任编辑：何俊熹